على مدار ما يقرب من عامين، كانت تقنيات الذكاء الاصطناعي بمثابة هدية لا تتوقف لمستثمري الأسهم الأميركية. فقد ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 92% منذ بداية عام 2023، مضيفًا أكثر من 14 تريليون دولار من القيمة وحقق مليارات الدولارات لعدد قليل من المديرين التنفيذيين والمؤسسين في مجال التكنولوجيا.
في الأسبوع الماضي فقط، سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 رقمًا قياسيًا آخر بفضل المزيد من الضجيج حول الذكاء الاصطناعي، وهذه المرة من البيت الأبيض في شكل 500 مليار دولار من الاستثمارات المخطط لها. أعلن الرئيس دونالد ترامب أن الولايات المتحدة هي الرائدة العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي – وهو تصريح لم يكن ليعترض عليه سوى قِلة من الناس قبل أن ينطق به.
كانت شركة إنفيديا تمتلك أفضل الرقائق. وكانت شركة ميتا بلاتفورمز إنك، وأوبن إيه آي، وشركات التكنولوجيا الأميركية العملاقة الأخرى، رائدة بشكل كبير في تطوير الروبوتات التي ستقودها، وفقا لتقرير نشرته “بلومبرغ” .
ثم جاءت شركة DeepSeek، وهي شركة ناشئة صينية يبدو أن منصتها للذكاء الاصطناعي تبدو جيدة مثل أي شيء في السوق مقابل استثمار بسيط وجزء ضئيل من استهلاك الطاقة.
انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 3% يوم الاثنين، وهو أكبر انخفاض في ستة أسابيع، مما تركه ثابتًا تقريبًا لهذا العام وقيمته أقل بنحو تريليون دولار عن يوم الجمعة.
وشهدت شركة Nvidia أسوأ يوم لها منذ مارس 2020 عندما ضرب الوباء، حيث خسرت ما يقرب من 600 مليار دولار من قيمتها السوقية في أكبر خسارة في التاريخ. انخفضت شركات الطاقة التي كان من المتوقع أن تستفيد من الطلب غير المسبوق على الذكاء الاصطناعي، بقيادة هبوط بنسبة 21% لشركة Constellation Energy Corp.
فجأة، تحول الارتفاع الذي كان قائمًا إلى حد كبير على هيمنة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة إلى سؤال حول ما إذا كانت مئات المليارات من استثمارات الذكاء الاصطناعي ستؤدي إلى أرباح كبيرة بما يكفي لتبرير التقييمات الغنية الممنوحة لأسهم Megacap. تشكل المجموعة 30% من S&P 500 من حيث الوزن، أكثر من أي وقت مضى في التاريخ.
يقول ماكس جوكمان، نائب الرئيس الأول في شركة فرانكلين تيمبلتون لحلول الاستثمار: “إن تحركات اليوم تظهر مدى هشاشة هذا السوق. فعندما ترتفع التقييمات إلى عنان السماء، يصبح من السهل أن تتسبب هزات صغيرة في اهتزاز السوق بالكامل”.
ارتفع أحدث نموذج ذكاء اصطناعي من DeepSeek إلى قمة مخططات متجر تطبيقات “أبل” خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يمثل تحديًا واضحًا للنماذج الأكثر تكلفة مثل OpenAI ويثير تساؤلات حول مئات المليارات من الإنفاق المخطط له على التكنولوجيا من قبل أمثال “Meta” و”Microsoft Corp”. و”Alphabet Inc”. انخفضت أسهم إنفيديا، التي ارتفعت أسهمها تسعة أضعاف في العامين الماضيين، بنسبة 17%.
قال Vey-Sern Ling، المدير الإداري في “Union Bancaire Privee”، “يُظهر DeepSeek أنه من الممكن تطوير نماذج ذكاء اصطناعي قوية بتكلفة أقل”. “يمكن أن يعرقل ذلك الاستثمار في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي بأكملها، والتي يقودها الإنفاق المرتفع من حفنة صغيرة من الشركات العملاقة”.
من جانبها، قللت “إنفيديا” من أهمية التهديد من DeepSeek، واصفة ذلك بأنه “تقدم ممتاز في الذكاء الاصطناعي” يتوافق مع ضوابط تصدير التكنولوجيا الأميركية. في حين لا يمكن بيع معظم أفضل منتجات “إنفيديا” للشركات الصينية، يشير بيانها إلى أن الاستدلال، وهو عمل تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي، يحتاج مع ذلك إلى الكثير من منتجاتها.
وقالت الشركة: “يتطلب الاستدلال أعدادًا كبيرة من وحدات معالجة الرسوميات من “إنفيديا” والشبكات عالية الأداء”.
تأتي خسائر شركات ناسداك في بداية أسبوع كبير للأرباح من شركات التكنولوجيا الكبرى بما في ذلك “أبل” و”مايكروسوفت”، مع استعداد المستثمرين بالفعل للتدقيق في النفقات الرأسمالية الضخمة مقابل العائدات التي كانت حتى الآن ضئيلة بالمقارنة.
من المؤكد أن عمليات البيع في الأسواق الأميركية كانت منظمة نسبيًا على الرغم من الضربة القوية التي تعرضت لها شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة. قلص مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خسائره إلى أقل من 1.5%، مع تقدم أكثر من 350 من الشركة المدرجة فيه- مما يسلط الضوء على أن الضرر كان محصورًا في الغالب في القطاعات المعرضة للذكاء الاصطناعي. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.7%، مع إنهاء 7 شركات فقط التعاملات باللون الأحمر.
وقال المحللون إن بعض الشركات مثل “Salesforce Inc” والبنوك وتجار التجزئة الكبار – الشركات التي من المتوقع أن تستخدم روبوتات الذكاء الاصطناعي بدلاً من تطويرها – ستستفيد من نهج المصدر المفتوح لشركة DeepSeek إذا تمكنت من نشر الذكاء الاصطناعي مقابل جزء بسيط مما قد يكلفه ذلك بخلاف ذلك.
إنفينيتي الاقتصادية
ويمكنك متابعة موقع “إنفينيتي الاقتصادية” عبر مختلف وسائل التواصل الاجتماعي للحصول على أحدث التحديثات اليومية لأسعار العملات الأجنبية والعملات العربية مقابل الجنيه، بالإضافة إلى أسعار الذهب في مصر.
ويقدم موقع “إنفينيتي الاقتصادية” مجموعة واسعة من الخدمات تشمل: “أخبار اقتصادية، أخبار محلية، أخبار الشركات المصرية، تحليلات السوق المصرية، الأحداث الاقتصادية المهمة في مصر، أخبار اقتصادية من الدول العربية، تحليلات اقتصادية إقليمية، الأحداث الاقتصادية المهمة في العالم العربي”.
كما يقدم موقع “إنفينيتي الاقتصادية” الأحداث الاقتصادية المهمة على مستوى العالم، بالإضافة إلي خدمات توعوية، مقالات تحليلية، دراسات اقتصادية، إنفوجرافيك، فيديوهات، تحليلات أسواق المال، نصائح استثمارية، أدوات مالية”.
